天弘基金田俊维:震荡市要更深入更长周期理解好公司

来源:中国网 时间:2019-06-05 15:46:36
字体:【
打印 复制链接

  投资是一个“越来越吃香”的行业,资深投资经理永远是一家基金公司最宝贵的财富,但行业有代谢,在老将们或“奔私”或谢幕之际,一批85后年轻俊才们乘势而起,开始走上投资舞台,天弘基金基金经理田俊维就是其中之一。

  最近出炉的银河证券中国基金业绩评价报告显示,2019年前5个月,田俊维掌管的天弘文化新兴产业以45.74%的回报高踞股票型基金业绩榜单第二名,任职以来年化平均收益超过12%。

  田俊维拥有超过8年的投资研究经验,专注于新兴消费领域投资研究,擅长自下而上挖掘文化传媒医药等新兴消费行业成长股。在他看来,优秀的基金经理应专注于为投资人获取良好的回报,且保有好奇心、勤于思考,不断打磨自己的能力和心智,提升投资和研究水平,而他本人正在这条道路上上下求索。

  绩优基金背后的男人

  2015年6月5日,田俊维终于实现了自己的职业理想,成为了一名基金经理,与同事合力管理一支基金,其时他刚过完30岁生日,加入天弘基金不过两年。在此之前,他曾在卖方担任过三年的传媒与互联网行业研究员。2017年8月9日,进入天弘基金的第五个年头,田俊维正式接管天弘文化新兴产业,单独管理这只主动股票型产品。

  对田俊维来说,独立管理单只基金产品既是职业生涯的一次飞越,同时也是挑战,尤其是股票型基金仓位需保持在80%以上,对基金经理能力的要求更高。更何况,彼时A股虽震荡上行,但结构分化严重,白马股表现有声有色,成长股受制于种种因素,整体表现并不理想,而后者恰是田俊维研究重点所在。随后的2018年,白马股与成长股的分化更加剧烈,再加上不少股票集中爆雷,更是让成长股雪上加霜。

  在这样的背景下,田俊维带领天弘文化新兴产业成功穿越了2017年下半年的白马股行情、2018年的下跌市,以及2019年以来的震荡市,投资业绩可圈可点。

  Wind数据显示,2018年,天弘文化新兴产业全年回撤14.77%,跑赢沪深300指数超过10个百分点,且业绩回报排名同类前十分之一,成为当年抗跌性较强的股票型基金之一。难能可贵的是,在2019年年初的上涨行情中,天弘文化新兴产业仍然表现亮眼,五个月录得超过45%的回报。

  以好价钱买入好公司

  大道至简。田俊维坦言,他的投资理念其实很简单,就是以便宜,或者说合理的价格买入好公司。换言之,就是寻找管理层优秀、具有较强竞争优势、商业模式好、成长性突出的个股,在合适估值买入。

  看似简单,执行起来并不容易。“难点在于各方面都很优秀的企业,股票价格可能又不合适,所以我的体系是一个比较的体系,对‘好’的排序的理解,和不同的‘好’的估值区间的理解上”。

  作为研究员出身的基金经理,田俊维并不讳言他的能力主要聚焦在选股上。“择时不是我的强项,从过往业绩归因来看,选股贡献更大,我本人比较擅长自下而上选股,通过行业比较、公司比较的方法,选择性价比合适的标的,构建组合。”

  在田俊维眼里,投资并没有太多捷径可走,要把握个股投资机会,唯有持之以恒的深入调查研究。多年的研究员生涯,让他养成了调研的习惯,以至于走上基金经理岗位后,他仍然习惯于奔走在一线调研的路上。

  据身边同事反映,田俊维是天弘基金路演和调研最频繁的人之一,基本上每一个和上市公司接触的机会都不放过,甚至休假期间也忙着开展草根调研,不但工作勤奋,且善于学习和思考,悟性很高。

  “参加路演和调研对我的投资决策起到很大的帮助”,田俊维表示,一方面,个人的研究能力和精力必然有限,需要借助团队和外部的力量;另一方面,实地调研有助于加深对上市公司的了解,也有利于找到更加优质的企业。

  事实上,这种深入研究的专业精神恰是天弘基金所倡导的文化价值观之一。秉持“稳健理财,值得信赖”的经营理念,天弘基金在股票投资方面,致力于追求中长期稳健的、与客户风险承受能力相匹配的良好回报,希望通过价值投资为客户创造长久可持续的回报,基于此,天弘基金股票投资能力最近五年持续精进,且相关资产管理规模也在不断扩大。

  田俊维也提到,公司的理念和文化对自己影响巨大,特别是着眼于长期的考核机制为其坚持长期投资、价值投资提供了制度保障。其介绍,天弘基金对基金业绩的考核侧重于相对行业指数的超额收益,希望以此引导基金经理淡化不确定的择时,专注于更确定的中长期价值投资逻辑。

  看好大消费行业

  二季度以来,A股震荡不止,市场波动加大,让很多投资者无所适从,田俊维对未来股市怎么看?

  对此问题,田俊维并没有给出明确的答案。他坦言,基于他的投资体系,他很少预测市场,但可以确定的是,现阶段市场的进化速度非常快,背后的原因可能在于经济结构的变化和市场参与资金结构的变化,后续需要持续加强对好公司的研究和理解,并且在更长的时间维度上去理解公司。

  田俊维认为,中国是一个人口众多的国家,需求也是多种多样的,很多优秀的企业服务好自己的目标人群,就可以形成比较强的竞争优势。他坚定看好大消费行业的投资机会,认为基本面好转将为大消费行业提供支撑。

  他同时也指出,新兴消费领域细分板块众多,板块间有较强的轮动效应,个股分化差异大,通过主动管理能更好获取超额收益,他将专注于在食品和医药等潜力较大的行业,挖掘白马龙头股的超额收益。

  声明:本站登载此文仅出于信息分享,并不意味着赞同其观点及其描述,不承担侵权行为的连带责任。如涉及版权等问题,请与我们联系,我们将及时删除处理。

合作频道
人民网 金融界 东方视窗 三亚网 腾讯生活 海南网 华北网 山东都市网 央视网 陕甘宁网 福建在线 海口视窗 搜狐网 云贵网 东北在线 新浪网 上海都市网 中国华南网 金鹰网 中国都市网 25788网址 江浙网 广东网 千龙网 江苏之窗 蜀国网 京津网 汽车视窗 大鄂网 中国经济网 大晋网 大贑网 独一网 河南之窗 世界生活网 中国广播网 椰城网 东方都市网 三亚视窗 中国网 河北视窗 云南之窗 杭州之窗 广西在线 中华网 湖南网 安徽热线 吉林之窗 广东视窗 华南视窗 云南在线 新华网 安徽在线 海南科技网 杭州在线 凤凰网 中都网 辽宁在线 黑龙江在线 华东视窗 都讯网